拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析.pdf

DOI 10.12006/j.issn.1673-1719.2019.017張文秀 , 鄧茂芝 , 周劍 . 拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析 [J]. 氣候變化研究進展 , 2019, 15 3 246-256Zhang W X, Deng M Z, Zhou J. Review and comparative analysis on auction mechanism for allowance allocation in carbon markets [J]. Climate Change Research, 2019, 15 3 246-256拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析張文秀1，鄧茂芝2，周 劍21 北京航空航天大學經濟管理學院，北京 100191；2 清華大學能源環境經濟研究所，北京 100084氣候變化研究進展第 15 卷 第 3 期 2019 年 5 月 CLIMATE CHANGE RESEARCHVol. 15 No. 3May 2019摘 要 配額拍賣機制在碳市場中具有重要作用。文中在綜述配額拍賣機制研究進展的基礎上，重點回顧拍賣機制在歐盟、美國加州和澳大利亞等具有代表性的國際碳市場中的應用情況，結合國內試點碳市場的運行情況，分析不同地區碳市場中拍賣機制的效果。研究認為，國際碳市場拍賣機制設計較為完善，在實際應用中效果良好，起到了增強市場流動性的作用，國內各試點碳市場拍賣機制仍處于探索階段。文中從拍賣機制的要素設計、平臺建設、所得資金管理等方面對全國統一碳市場配額拍賣機制設計提出建議，為全國碳市場中拍賣機制的建設提供參考。關鍵詞 國際碳市場；排放配額；拍賣分配收稿日期 2019-01-15； 修回日期 2019-04-04資助項目 國家重點研發專項（ 2016YFA0602702；國家自然科學基金（ 71673162；國家自然科學基金（ 71173131；國家自然科學基金（ 71673019 ； 國家社會科學基金重大項目子課題（ 18ZDA106；華電集團科技項目（ CHDKJ18-02-101）作者簡介 張文秀，女，碩士研究生， ；鄧茂芝（通信作者 ，男，高級工程師， 引 言在碳排放權交易機制（ ETS）中，碳排放權的初始分配是最重要的環節之一，將直接影響控排企業的履約成本[1-2]。碳市場中配額分配方式目前有兩種，即免費發放和有償分配，其中有償分配以拍賣為主[3]。在碳市場中引入拍賣機制具有價格發現、有效配置資源的功能等諸多優點，進行配額拍賣越來越受到政策制定者的青睞[4]。從經濟福利的角度看，拍賣收入可以減少稅收扭曲，與配額免費分配的祖父法相比，拍賣可以為消費者產生更高的盈余和更低的產品價格水平[5-6]。從公平的角度看，碳排放權拍賣機制可以有效地避免集中分配方法的內在缺陷，如政策分配不當和監管扭曲[7-9]，更符合“污染者付費”的公平原則[10-11]。本文重點回顧配額拍賣機制在歐盟、美國加州和澳大利亞等具有代表性的國際碳市場中的機制設計和應用情況，結合國內試點碳市場的運行情況，對試點碳市場中拍賣機制的效果進行分析，根據分析結論提出相關建議，以期為全國碳市場中拍賣機制的設計提供參考。碳 市 場 建 設 專 欄3 期 247張文秀，等拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析1 配額拍賣機制研究進展國內外學者對配額分配機制開展了大量研究。相比配額免費分配機制，多數學者認為配額拍賣機制是未來碳市場建設中的重要分配和調節機制。Golombek 等[12]研究發現即使總的排放目標確定時，碳配額的不同分配機制對歐洲電力市場的影響會有很大不同。 Hübler 等[13]認為由于可能造成更大的潛在損失，現階段全面拍賣難以實施。但Cong 等[14]認為隨著碳市場的發展，配額拍賣將逐漸取代免費分配。 Schmalensee 等[15]認為加州碳市場（ CA CAT）的機制設計和表現，可以證明初始免費配額分配可以隨時間成功地過渡到更大比例的配額拍賣分配。 Dormady[9]的研究發現，區域溫室氣體減排行動（ RGGI）下基于拍賣制度的碳市場效率不高，市場拍賣高度集中，拍賣清算價格始終低于定價預期。 Jiang 等[16]研究了拍賣機制價格被操縱的風險在生產市場中處于主導地位的企業在拍賣中擁有市場力量時，可能會操縱拍賣價格。 Xiong 等[17]較為全面地分析了國內七試點的配額上限和配額構成、配額分配方法和配額動態管理，并分別與歐盟碳市場和加州碳市場進行了比較，提出在中國經濟新常態下應盡快調整排放上限，提高競價拍賣在配額分配中的比重。 Wang 等[11]從理論上論證了使用祖父法和拍賣機制進行配額分配時， CO2的成本轉嫁率是一致的，都高于基準法，建議政策制定者在碳市場的早期階段先采用基準法來吸引企業參與，待碳市場發展良好時再采用拍賣機制。段茂盛等[18]總結了國內外主要碳市場市場調節機制的相關實踐，發現設置拍賣底價是最常用的市場調節方式。在配額拍賣的規則和設計上，學術界也做了諸多探討。 Cong 等[14]在碳價格、拍賣效率、需求抑制、電力供應波動等方面比較了單一價格拍賣、差別價格拍賣和英國式拍賣。 Tang 等[8]基于多代理模型研究了適合中國碳市場的碳配額拍賣機制設計，發現單一價格設計相對溫和，差別定價設計在經濟損害和減排方面都相對激進。在碳價格方面，單一價格拍賣可能會比差別定價拍賣產生略高的市場出清價格，兩種拍賣規則下的價格波動在 40 元 /t 左右。 Jiang 等[16]發現，在不考慮福利成本時，混合分配的履約成本低于單一拍賣。 Meunier 等[19]認為在覆蓋多個部門的市場中，最優設計是將拍賣配額與基于產出的分配相結合。Burtraw 等[20]認為免費發放碳配額可能會導致市場和價格疲軟以及對機會成本認識不足，從而使排放權交易效率低下，于是提出了一種控排企業參與的低成本的委托拍賣方式。 Dormady 等[21]研究了加州碳市場的委托拍賣機制，實驗結果表明，在委托拍賣中的公司短期利潤低于在非委托拍賣市場中的利潤，且公司在拍賣中更有可能無法獲得履約所需的碳配額，配額分配效率低下。對于拍賣機制的應用效果，相比配額免費發放機制，配額拍賣機制具有很多優點，同時在實踐中也面臨一些挑戰。拍賣機制在碳市場中具有價格發現、增強流通、服務市場交易和控排企業碳資產保值增值等應用效果，能夠在保證效率和透明度的基礎上刺激低碳技術投資[22]。魏立佳等[23]將廣東試點碳市場的拍賣機制與歐盟碳市場和北美碳市場進行對比，通過實驗模擬，發現在配額過量供給的情況下，廣東試點碳市場的配額拍賣機制（價量聯動穩定機制）在價格穩定性、產量穩定性、社會效率等方面相對其他穩定機制有明顯優勢。 Cullenward 等[24]發現，加州碳市場在2016 年 2 月低迷的拍賣之后，二級市場的價格低于拍賣價格下限，且 2016 年第 2 季度的拍賣中90 的配額未售出，配額供給過剩和 2020 年后氣候政策的不確定性共同導致了市場的不穩定。 Liu等[25]研究發現，拍賣機制在中國發電行業初始配額分配中具有挑戰性，因為拍賣將增加中國發電行業的支出，當配額拍賣比例為 5 時，發電行業總的邊際減排成本將增加 0.244 元 / kW· h。Wang 等[26]基于情景設置進行研究，發現大多數情景下都會發生碳泄漏。在征收碳稅和市場規范的情況下，如果拍賣系數 60 或者未來電力市場自由化，碳泄漏的情況可能會很嚴重。擴大碳排放交易制度將使配額拍賣機制減少碳泄漏，更具有吸引力和可接受性。2 拍賣機制在國際和國內碳市場中的應用實踐自 2002 年英國建立世界上第一個碳排放交易體系以來，已有 47 個國家已執行或計劃執行碳定價，并建立了 24 個可支持拍賣的碳排放交易體系[4]，涵蓋的碳排放總量達 80 億 t CO2當量，占全球總排放的 15。拍賣機制在世界主要碳市場的應用情況見表 1?？梢钥闯?，世界主要碳市場對拍賣機制的應用情況各有不同。歐盟碳市場和美國 RGGI 碳市場的配額拍賣比例較大，加州碳市場在逐步提高配額拍賣的比例。中國試點碳市場對配額拍賣機制做了嘗試，但制度和配套體系上不及歐盟碳市場和 RGGI 碳市場完備。哈薩克斯坦作為新興碳市場之一，曾嘗試配額 100 拍賣，由于碳市場尚未成熟，暫緩碳交易活動至 2018 年。本文選取國外碳市場中發展相對完善的歐盟排放交易體系（ EU ETS，建立時間較晚但建設表 1 世界主要碳市場拍賣機制應用情況Table 1 The application of auction mechanism in carbon markets名稱200520082009201120122012201220122013201320132013201520172017當前拍賣情況歐盟碳市場新西蘭碳市場區域溫室氣體減排行動日本東京都碳市場日本琦玉碳市場美國加州碳市場澳大利亞碳市場加拿大魁北克碳市場哈薩克斯坦碳市場上海試點碳市場廣東試點碳市場湖北試點碳市場韓國碳市場加拿大安大略 CAT中國全國碳市場建立時間 地區范圍以拍賣分配為主，當前 57 拍賣，設置拍賣延遲 / 儲備機制已立法，處于審查狀態至 2019 年， 25 加元拍賣上限100 有償拍賣，設置底價，逐年遞增，設置成本控制儲備 / 排放遏制機制用以穩定市場以免費分配為主，正討論拍賣機制以免費分配為主，正討論拍賣機制逐步過渡至以拍賣為主，設置底價，逐年遞增，同加拿大魁北克聯合拍賣政策變動，已暫停逐步過渡至以拍賣為主，同美國加州聯合拍賣100 有償拍賣，價格由市場決定，市場狀態不穩定，已暫停市場活動至 2018 年履約季末拍賣，底價為市場成交均價 1.2 倍 政策定價拍賣多階段制度變化單一定價多階段定價市場定價底價設置市場一次性啟動拍賣100 免費分配，為穩定市場，由韓國交易所拍賣儲備配額 1400 萬 t 碳配額（ KAU）正在討論拍賣機制，暫同美國加州聯合拍賣暫無拍賣相關機制，正進行制度 / 系統建設區域國家地區地區地區地區國家地區國家地區地區地區國家地區國家注數據來源為文獻 [4]； KAU 指韓國碳配額（ Korean Allowance Unit。完備的美國加州碳交易體系（ CAT ETS，制度建設完備但應用失敗的澳大利亞碳交易體系（ AU ETS）為例，分析其拍賣機制應用情況。2.1 歐盟排放交易體系EU ETS 為當前規模最大、覆蓋區域最廣的碳排放交易市場，其分配方式由單一的免費分配過渡到有償拍賣的混合分配制度[27]，期間共經過 3 個階段變化，不同階段對應的拍賣機制見表 2[28]?？梢钥闯?， EU ETS 是一個多階段體系，配額拍賣比例逐漸提高到 50 以上，拍賣所得資金被要求應用至氣候與能源方向，配套的政策也隨著市場情況分階段進行了完善，如第 3 階段制定了市場穩定儲備機制、延遲拍賣政策等來進行碳市場調節。EU ETS 第 1 階段為試行階段，也是配額拍賣機制的初期探索階段。該階段多數配額通過免費形式直接發放，市場配額緊缺程度低，且氣候變化研究進展 2019 年碳 市 場 建 設 專 欄表 2 EU ETS 拍賣應用情況Table 2 The auction mechanism in EU ETS應用階段無底價拍賣拍賣參與者第 1 階段2005 2008 年）拍賣價格 拍賣占比第三方審核拍賣資格≤ 5注數據來源為 https//ec.europa.eu/clima/policies/ets_en 和文獻 [29]。拍賣方式 控制措施 拍賣資金使用機制 拍賣市場作用密封遞價 無 88 按拍賣比例向成員國政府返還， 10支持低收入成員國，2 用于獎勵減排優異者服務市場無底價拍賣第 2 階段2009 2012 年）同上≤ 10 同上 無 同上 同上無底價拍賣第 3 階段2013 2020 年）同上≥ 50 同上 延遲拍賣 /市場穩定儲備在前階段基礎上要求至少 50返還金額用于氣候 / 能源相關方面服務市場 /促進流通規定拍賣比例≤ 5，因而僅有丹麥、匈牙利、立陶宛和愛爾蘭 4 個成員國采用拍賣方式，各國配額拍賣量占其配額總量的比例僅為 5、2.5、 1.5 和 0.75[30]。針對第 1 階段配額過剩的問題，加上歐盟經濟下行配額需求減少的狀況，歐盟于第 2 階段收緊免費配額發放比例至 90，并提升有償拍賣配額比例，這一時期逐步確立了配額拍賣機制。表 3 整理了 EU ETS第 2 階段的拍賣情況，可以看出，德國、英國、荷蘭等成員國也開始探索配額拍賣機制，這一階段歐盟碳市場累計拍賣總量達 6385 萬 t 碳配額[31]。在 EU ETS 第 3 階段中，拍賣機制進一步完善。拍賣成為歐盟碳市場主要配額發放方表 3 EU ETS 第 2 階段拍賣情況Table 3 The auction in the second stage of EU ETS拍賣成員國 具體情況說明德國英國荷蘭匈牙利奧地利愛爾蘭捷克年均拍賣量 / 萬 t2010 年 1 月開始每周舉行一次2010 年 1 月開始允許非競爭性拍賣投標由歐洲能源交易所（ EEX、荷蘭氣候交易所（ Climex）與其國債局拍賣無2009 2012 年每年 2 次拍賣無由 EEX 拍賣作為新進者的儲配額4000（占總量 9）1700（占總量 7）320（占總量 3.7）270（占總量 2）0.04（占總量 1.3）55.7（占總量 0.5）200注數據來源為 https//ec.europa.eu/clima/policies/ets_en 和文獻 [29]。式，拍賣比例逐步提高，當前拍賣占比量已達57，并將繼續提升[32]，具體拍賣情況見圖 1。針對這一階段市場配額盈余的問題，歐盟推遲特定年度配額拍賣時間，并于 2018 年建立了市場穩定儲備機制，將特定時間內預拍賣量轉移至儲備中以提升系統面對重大沖擊時的抵御能力[4]。EU ETS 設置了較為完善的拍賣收入管理機制。修訂后的 EU ETS 指令規定，成員國應至少將拍賣收入的 50 或同等價值資金用于氣候和能源相關目的。 2013 2016 年從配額拍賣中約有 158 億英鎊收入，超過 80 的收入已用于或計劃用于氣候和能源相關用途，如能源效率、可再生能源、科研和可持續交通領域等①。① https//ec.europa.eu/clima/policies/ets/auctioning_en。3 期 249張文秀，等拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析圖 1 2013 2017 年 EU ETS 拍賣情況②Fig. 1 The auction in EU ETS during 2013-2017②目前 EU ETS 設有兩個拍賣平臺 EEX 是絕大多數參與 EU ETS 的國家的共同平臺，德國也指定 EEX 作為其拍賣平臺；第 2 個拍賣平臺是倫敦洲際交易所（ ICE，同時是英國進行配額拍賣的平臺。從拍賣機制的應用效果看， EU ETS 的拍賣機制在世界各碳市場中運行時間最長，其機制設計經過多次改進后趨于完善。其中第 1、 2 階段處于探索嘗試階段，拍賣機制僅在小范圍使用，因而效果并不突出；而第 3 階段拍賣機制逐漸成熟后，其能夠有效地為碳市場交易服務，促進二級市場配額流通，同時市場管理者利用拍賣機制對市場配額存量進行了有效調控。由② http// 美國加州碳排放交易體系美國建設了多個區域性碳排放交易體系，其中 CAT ETS 在眾多區域性碳市場中最具代表性[33]。加州計劃到 2020 年將溫室氣體排放量降低到 1990 年水平， 2050 年降低到 1990 年水平的 80，其于 2012 年正式啟動 CAT ETS，并于 2014 年與魁北克 ETS 實現鏈接。根據運行情況 CAT ETS 可分為 2 個階段[34]。表 4 匯總了加州碳市場兩個階段的拍賣機氣候變化研究進展 2019 年碳 市 場 建 設 專 欄25002000150010005000拍賣量/Mt意大利2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 2013 年西班牙法國 德國羅馬尼亞希臘 荷蘭 波蘭比利時捷克保加利亞芬蘭葡萄牙 匈牙利斯洛伐克丹麥奧地利瑞典愛爾蘭愛沙尼亞斯洛文尼亞克羅地亞立陶宛拉脫維亞盧森堡 馬耳他塞浦路斯拍賣量 拍賣價格7 102012/01/03 2013/01/03 2014/01/03 2015/01/03 2016/01/03 2017/01/0398765432106543210拍賣價格/歐元/t配額拍賣量/Mtab制情況，配額拍賣采用電子密封投標方式，允許金融服務類機構通過相關資質審核后參與。第 1 階段（ 2012 2014 年）以免費分配為主，是拍賣機制的初期探索階段， 90 以上的配額向控排企業免費發放，僅有不足 10 的配額進行拍賣。拍賣底價設置為 10 美元 /t，并且每年上浮 5 加上過去 12 個月通貨膨脹率；拍賣單位提前 60 d 公布相關信息，拍賣配額由本年度和未來第 3 年預發配額組成，并針對公用事業企業規定其免費所得配額需進入市場交易后方可履約使用。第 2 階段（ 2015 2020 年）逐步過渡至混合分配機制，拍賣比重逐漸提高，并同加拿大魁北克、安大略省進行跨國合作，組表 4 CAT ETS 拍賣應用情況Table 4 The auction mechanism in CAT ETS應用階段設置底價 每年上浮拍賣參與者第 1 階段2012 2014 年）拍賣價格 拍賣占比允許金融服務類機構通過審核后參與≤ 10注數據來源為 https//arb.ca.gov/cc/capandtrade/capandtrade.htm。拍賣方式 控制措施 拍賣資金使用機制 拍賣市場作用電子密封投標底價設定 補貼控排企業 價格發現 / 服務市場 / 保值增值/ 增強流通同上第 2 階段2015 2020 年）同上逐步提升 同上 同上 加州溫室氣體減排基金 同上圖 2 CAT ETS 第 3 階段（ 2012 2017 年）拍賣情況④Fig. 2 The auction in the third stage 2012-2017 of CAT ETS④9060300拍賣量/Mt本年度拍賣量2012年11月16151413121110拍賣價格/美元/t第 3 年預拍賣配額量 本年度配額價格 預拍賣配額價格2013年5月2013年11月2014年5月2014年11月2015年5月2015年11月2016年5月2016年11月2017年5月2017年11月建聯合拍賣市場[35]。在第 1 階段基礎上，根據不同碳泄漏可能性對企業劃分免費配額發放比例，并在價格符合控制儲備條件時使用儲備配額調控市場環境。具體拍賣情況如圖 2，可以看出拍賣價格與配額價格基本相當，拍賣起到了價格發現作用。在拍賣平臺設計上，加州碳市場規定在西部氣候倡議（ WCI）網站③上進行配額拍賣和儲備配額銷售，企業若要參加拍賣配額或者儲備配額銷售，還需與履約工具跟蹤服務系統（ CITSS）進行配合。對拍賣收入的管理上，加州碳市場將拍賣所得資金存入加州溫室氣體減排基金（ California ③ https//www.wci-auction.org/。④ https//www.arb.ca.gov/cc/capandtrade/auction/auction_archive.htm。3 期 251張文秀，等拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析Greenhouse Gas Reduction Fund， GGRF）用于民眾補貼、控排企業補貼和支撐減排項目。CAT ETS 初期體制設計完備，底價機制能夠保障二級市場配額價格，并通過每年底價上浮使配額保值增值，同時對企業及參與機構進行資格審核及區別對待，保證拍賣的公正有效性。在第 2 階段拓展聯合拍賣市場，提升拍賣配額分配占比，同時用拍賣所得建立基金實現多方共贏，體現拍賣服務市場、促進流通和保值增值功能。這表明，底價浮動上升機制能有效影響拍賣在碳市場中應用效果，達成一、二級市場有效聯動，同時拓展拍賣市場涵蓋區域可提升市場容量，增強市場活躍度，從而充分發揮拍賣在市場中的應用效果。2.3 澳大利亞碳排放交易體系AU ETS 以澳大利亞在 2011 年通過的清潔能源法案為標志開始建設，前期針對碳市場運行及拍賣機制設計了較為完備的應用體系，包括由配額免費分配為主逐步過渡到拍賣混合分配。拍賣定價由單一固定價格加每年固定上浮過渡至同二級市場聯動價格，有利于同市場有效聯動，體現拍賣服務市場和促進流通功能[36-37]。從表 5表 5 AU ETS 拍賣應用情況Table 5 The auction mechanism in AU ETS應用階段單一定價 /市場聯動拍賣參與者第 1 階段2011 2013 年拍賣價格 拍賣占比僅限納入企業≤ 5注數據來源為文獻 [38]；第 2 階段由于政策變動暫停至今。拍賣方式控制措施機制拍賣資金使用機制拍賣市場作用單一投標報價無 無 價格發現 /服務市場拍賣定價制度建設拍賣定價 25 澳元，每年上浮 2.5，后期市場聯動來看，澳大利亞碳市場相對歐盟和加州碳市場拍賣比例較低，僅允許控排企業參與拍賣，參與者范圍相對有限。澳大利亞碳市場受到政府政策改變的影響很大。在 2013 年 7 月保守黨聯盟競選成功后，新政府停止了 AU ETS 的建設工作，并于次年中止相關方案[39]。 AU ETS 拍賣制度在設計時確立了拍賣階段變化、逐步放開定價等機制，具有良好利用前景，但在具體實施時由于政策原因而中斷，其實際效果無法體現，由此說明拍賣機制在碳市場中應用除了需要良好的設計、運行和底價等機制外，更需要穩定的國家宏觀政策持續的支持?？偟膩砜?，國際碳市場拍賣機制設計相對完善，其中拍賣底價設定、參與準入、拍賣控制、資金運用等制度在實際應用中效果良好。拍賣運行體系在持續性政策支持下平穩運行，在碳交易體系中拍賣制度具有良好運用效果，其設計經驗值得國內試點碳市場及全國統一碳市場建設借鑒。2.4 國內試點碳市場2013 年以來，國內試點碳市場陸續啟動。而在 7 個試點碳市場中，僅有深圳、上海、廣東和表 6 國內試點碳市場拍賣應用情況Table 6 The auction mechanism in China’s carbon trading pilots區域 拍賣機制深圳上海廣東湖北拍賣階段拍賣量不低于年總量 3，僅限控排企業參與僅限未完成履約企業參與多階段變化啟動市場拍賣2013 年履約年度2013 年和 2017 年履約年度2013 2016 年履約年度2014 年履約年度注數據來源為文獻 [4]。拍賣價格統一拍賣價格，底價設定為成交均價的一半成交均價的 1.2 倍 政策限價多階段定價機制固定碳價 20 元 /t拍賣市場作用價格發現 / 促進流通價格發現 / 促進流通 / 服務市場價格發現 / 促進流通 / 服務市場價格發現氣候變化研究進展 2019 年碳 市 場 建 設 專 欄湖北 4個試點地區在碳交易體系中應用拍賣機制，具體情況如表 6?？梢钥闯?，以上 4 個碳市場在拍賣機制和拍賣定價的設定上存在差別。廣東碳市場競價拍賣較為頻繁，但深圳、上海、湖北只進行了少批次拍賣，且拍賣成交量較少。對比各種拍賣機制及其應用過程和效果發現，拍賣機制當前在國內正處于探索應用階段，各試點碳市場經過初步建設后，根據具體交易情況開展試驗性應用，取得了不同程度的效果。但拍賣機制的應用效果總體一般。3 國內外碳市場拍賣機制應用對比3.1 國內外碳市場拍賣機制設計對比以下從底價設定、信息公布、拍賣控制、拍賣資金等角度，將拍賣機制在國內外碳市場中的應用做總結對比（表 7。機制設計方面，國際上主要的碳市場已建立較為完善的拍賣運行體系。歐盟碳市場和加州碳市場的拍賣比例逐漸提高。歐盟碳市場采用延遲拍賣 / 配額存儲的方式調控配額供給。加州碳市場和澳大利亞碳市場采用底價固定上浮的機制，有利于穩定市場上配額交易價格。國內部分試點碳市場也對拍賣機制進行了諸多嘗試，如湖北市場采用固定底價，廣東試點引入了流拍機制?？傮w來說，國內試點碳市場的配額拍賣體系仍處于建設階段，所舉行的拍賣以幫助企業履約、補充市場流動性為主，在配額分配中實踐較少，尚未表 7 國內外碳市場拍賣機制對比Table 7 Comparison of auction mechanisms in international carbon markets and China’s carbon pilots碳市場 信息公布歐盟碳市場加州碳市場澳大利亞碳市場深圳碳市場上海碳市場廣東碳市場湖北碳市場底價設定 拍賣控制 拍賣資金無固定上浮固定上浮市場聯動市場聯動多階段底價固定底價當年拍賣日歷規定當年拍賣日歷規定無交易所公告交易所公告交易所公告交易所公告延遲拍賣 / 配額儲存無無無無流拍機制無建立專項基金建立專項基金無無無無無形成成熟的運行體系。拍賣收入方面，歐盟碳市場和加州碳市場均建立了專項基金對拍賣所得資金進行管理，且基金的去向公開。另外，在拍賣收入的使用方面，雖然中國試點碳市場拍賣所得資金，同樣用于支持企業碳減排、碳市場調控和建設，但就具體使用比例、支持領域、技術和企業門檻等尚未做出明確和公開的規定與說明、拍賣資金的運營管理相對國際主要碳市場來說仍然不夠公開、透明。拍賣平臺建設方面，歐盟碳市場主要在 EEX和 ICE 舉行市場拍賣，相關平臺的鏈接和建設較為完備。加州碳市場主要在 WCI 網站上進行配額拍賣和儲備配額銷售。相比之下，國內試點碳市場的拍賣多是由發改委委托，在各試點碳排放權交易所的平臺上進行，平臺建設仍有待完善。3.2 國內外碳市場拍賣機制應用效果對比總體而言，配額拍賣作為碳市場調控的重要手段之一，在各試點市場的實際應用中體現了其有效性。但不同的機制設置及市場本身的情況對市場應用效果的影響差異較為明顯。澳大利亞碳市場由于政策原因而中斷，無法通過實踐檢驗其各種拍賣機制的效果。因此其應用效果無法判斷，下文未對澳大利亞碳市場的應用效果進行分析。從配額價格發現角度分析，歐盟碳市場設置的是無底價拍賣，拍賣價格由市場決定[30-32]。加州碳市場拍賣底價由于設置了固定底價加每年上3 期 253張文秀，等拍賣機制在碳市場配額分配中的應用回顧和比較分析浮機制，且市場交易價格始終跟拍賣價格比較接近，體現了較好的價格發現功能，相較于歐盟碳市場，加州碳市場的拍賣機制價格發現功能更顯著；廣東碳市場首次配額拍賣價格過高（ 60 元 /t，脫離市場價格，但后期通過拍賣政策的調整， 20142016 年履約年度的拍賣價格與市場交易價格基本相當，表明拍賣機制發揮了一定的價格發現功能。除以上 3 個市場外，其他市場由于沒有連續的配額拍賣政策，因此對配額價格發現有一定的作用，但持續影響效果不明顯。以湖北為例，湖北唯一一次拍賣價格定為 20 元 /t，這次拍賣起到了價格發現的作用，因此湖北碳市場配額價格在很長一段時間維持在 20 元 /t 以上，但用于后期沒有繼續應用拍賣機制，這一次的拍賣影響有限。從促進市場流通角度分析，由于配額并非100 免費分配給企業，加上拍賣價格跟市場價格聯動，因此歐盟碳市場和加州碳市場配額機制很好地促進了碳市場配額的流通。廣東碳市場在初期配額拍賣價格和市場價格脫離時，控排企業會選擇從市場購買配額，當配額價格跟市場價格聯動后，由于通過拍賣獲取配額會降低企業審計的風險，更多控排企業選擇參與拍賣以完成履約，加上免費配額分配過量，因此拍賣對促進市場流通作用有限。深圳、上海、湖北試點碳市場由于拍賣次數有限，因此拍賣機制對促進市場流通作用很小。從服務控排企業角度分析，由于拍賣政策的連續性，不少控排企業選擇通過參與配額拍賣滿足履約需求，歐盟、加州、廣東碳市場都很好地實現了為控排企業服務。深圳、上海試點碳市場舉行的拍賣僅允許控排企業參與，因此也有效地服務了控排企業，但由于拍賣次數有限且拍賣配額主要是為了協助企業履約，并不能持續滿足控排企業的履約需求。湖北碳市場僅進行過一次拍賣，且拍賣量絕大部分由機構獲得，因此對服務控排企業的效果不明顯。從配額增值保值角度看，加州碳市場配額拍賣由于考慮了通貨膨脹且配額分配采取免費和有償結合，因此拍賣配額具有增值保值功能。而其他碳市場配額拍賣在增值保值方面未體現出有效作用。4 結論和政策建議總體來看，拍賣機制在國際碳市場中起到了增強市場流動性的作用。在歐盟碳市場和加州碳市場中，配額拍賣機制同配額免費分配結合使用，市場成立初期以配額免費分配為主，后期逐步過渡至拍賣為主的混合模式，在考慮企業控排成本的同時，促使其參與碳市場，增強了市場活躍度，體現了拍賣應用效果。國內試點碳市場也對配額拍賣機制進行了初步探索。因而全國統一碳市場拍賣機制應在配額免費分配基礎上根據中國市場特點逐步推行。結合上文分析，對全國統一碳市場配額拍賣機制設計，提出以下政策建議。1 中國在建設全國統一碳市場的過程中可充分借鑒國外碳市場成功經驗并結合試點碳市場拍賣機制和具體國情，設計拍賣機制。歐盟碳市場和加州碳市場將配額拍賣作為配額有償分配的主要手段，應用效果良好，充分發揮了拍賣機制的功能。而國內試點碳市場處于建設階段，拍賣機制在試點碳市場配額分配中起輔助作用，目前尚未形成成熟的運行體系。設計全國統一碳市場拍賣機制應充分借鑒國際經驗，穩步推進，發揮拍賣機制促進流通等作用。2 拍賣機制設計應充分考慮多種要素。具體而言，拍賣效果在拍賣時間、數量、底價等因素的基礎上，由參與準入、資金運用、信息公開、拍賣控制等運用機制結合市場建設、實體經濟等具體情況共同決定。拍賣時間上，管理者可以在每個履約年度，根據市場狀況設置多次拍賣，并根據市場運行狀況分配拍賣數量。拍賣底價上，管理者可以充分借鑒國際和試點經驗，根據實際情況靈活調整拍賣底價機制。參與者準入方面，在全國碳市場建成后，應逐步放開拍賣參與者限制以增強市場活躍度，可借鑒加州碳市場，鼓勵金融機構參與配額拍賣。在拍賣結束后，管理者應該及時準確地披露必要信息，營造透明公開的氣候變化研究進展 2019 年碳 市 場 建 設 專 欄拍賣環境?？傮w上，同其他有償分配方法相比，配額有償拍賣有利于增強企業參與程度，促使其主動了解碳市場交易情況，充分利用碳市場為其履約和生產管理服務。3 建設全國統一的拍賣平臺，實現與碳排放權注冊登記系統、排放權交易系統、碳排放權交易結算系統的有效連接。國外成熟碳市場建有統一拍賣平臺，并同其他市場平臺聯動，增大了碳交易市場規模。而中國正處于全國統一碳市場建設階段，為完善碳市場建設，也需建設統一拍賣平臺以增大市場規模，提升市場活躍度，最大限度發揮拍賣機制的作用。全國統一碳市場建設開市在即，建立配套的配額拍賣平臺也是一項迫在眉睫的任務。4 建立完備的拍賣收入管理體系，確立拍賣收入用途。國際碳市場拍賣收入去向相較于國內試點碳市場更為公開透明。國外碳市場利用拍賣所得資金設立專項基金，確立資金預算并公布具體用途，促進低碳行業發展并降低企業減排成本。當前中國缺乏相關機制，試點碳市場及全國統一碳市場可以參照國外成功案例，建立并完善相關機制，從而實現市場、政府、行業、企業等多方共贏。參考文獻Yu Z, Geng Y, Dai H, et al. A general equilibrium analysis on the impacts of regional and sectoral emission allowance allocation at carbon trading market [J]. Journal of Cleaner Production, 2018, 192 421-432段茂盛 , 龐韜 . 全國統一碳排放權交易體系中的配額分配方式研究 [J]. 武漢大學學報 哲學社會科學版 , 2014, 67 5 5-12. Duan M S, Pang T. Key issues in allowance allocation in China’s future unified national emissions trading scheme [J]. Wuhan University Journal Philosophy 2 Institute of Energy, Environment and Economy, Tsinghua University, Beijing 100084, ChinaAbstract The auction mechanism plays an important role in carbon markets. In this paper, we review the auction mechanism in different carbon markets, including the EU, California, Australia and China’s pilot carbon markets, and we analyze the auction effect on these carbon markets. The auction practice of international carbon markets shows auction mechanism can benefit carbon markets by better operations and liquidity. However, China’s pilot carbon markets are still under development and improvement and the auction mechanism is at experimental stage. We propose some suggestions to China’s national carbon market from the auction factor design, the auction plat construction and the auction fund management. These research conclusions and recommendations are expected to provide valuable reference for the design of auction mechanism in China’s national carbon market.Keywords International carbon markets; Emission allowance; Auction allocation