環境規制、產業結構升級與經濟波動.pdf

環境規制、 產業結構升級與經濟波動 基于動態面板門檻模型的實證研究 張 丹 陳樂一 * 摘 要 當 前 ， 我 國 經 濟 社 會 已 步 入 增 長 速 度 換 擋 和 結 構 調 整 陣 痛 的 “ 新 常 態 ” ， 如 何 通 過 環 境 規 制 促 進 產 業 結 構 升 級 并 減 緩 經 濟 波 動 是 我 國 面 臨 的 重 要 問 題 。 本 文 以 2003 - 2016 年 中 國 35 個 工 業 行 業 為 研 究 對 象 ， 運 用 動 態 面 板 門 檻 技 術 對 環 境 規 制 與 經 濟 波 動 之 間 的 直 接 效 應 及 產 業 結 構 升 級 效 應 進 行 實 證 檢 驗 。 研 究 發 現 環 境 規 制 與 經 濟 波 動 之 間 存 在 倒 “ U ” 型 關 系 ， 且 環 境 規 制 對 產 業 結 構 升 級 及 經 濟 波 動 存 在 技 術 創 新 門 檻 ， 跨 過 技 術 創 新 門 檻 值 后 ， 加 強 環 境 規 制 可 通 過 促 進 產 業 結 構 合 理 化 或 產 業 結 構 高 級 化 熨 平 經 濟 波 動 。 因 此 ， 政 府 在 制 定 政 策 時 應 針 對 不 同 行 業 設 置 差 異 化 的 環 境 規 制 水 平， 通過政策優惠提高技術創新投入 ， 優化結構并提高效率 。 關鍵詞 環 境 規 制 ； 產 業 結 構 合 理 化 ； 產 業 結 構 高 級 化 ； 經 濟 波 動 一 、 引言 長 期 經 濟 增 長 和 短 期 經 濟 波 動 是 宏 觀 經 濟 學 重 點 關 注 的 兩 個 主 題 ， 經 濟 圍 繞 長 期 趨 勢 增 長 ， 但 短 期 波 動 是 常 態 。20 世 紀80 年 代 以 來 ， 信 息 技 術 革 命 引 發 世 界 產 業 結 構 深 刻 變 革 ， 高 端 現 代 服 務 業 成 為 經 濟 發 展 動 力 ， 產 業 結 構 不 斷 升 級 ， 對 保 持 經 濟 平 穩 發 展 貢 獻 巨 大 。 然 而 ， 2008 年 金 融 危 機 發 生 后 ， 經 濟 穩 定 遭 遇 挑 戰 ， 經 濟 波 動 風 險 增 大 。 因 此 ， 如 何 在 平 穩 經 濟 波 動 下 實 現 產 業 結 構 升 級 并 減 緩 經 濟 波 動 是 每 個 國 家 面 臨 的 重 要 問 題 。 從 我 國 來 看 ， 當 前 經 濟 社 會 已 步 入 增 長 速 度 換 擋 和 結 構 調 整 陣 痛 的 “ 新 常 態 ” 。 黨 的 十 九 大 報 告 提 出 ， 建 設 生 態 文 明 是 中 華 民 族 永 續 發 展 的 千 年 大 計 ， 要 堅 決 打 好 污 染 防 治 重 大 攻 堅 戰 ， 體 現 出 黨 和 國 家 對 環 境 保 護 的 重 視 。 一 方 面 ， 環 境 規 制 政 策 在 一 定 程 度 上 增 加 企 業 成 本 和 利 潤 ， 促 使 企 業 調 整 生 產 行 為 ， 引 致 產 業 結 構 調 整 ； 另 一 方 面 ， 產 業 結 構 升 級 作 為 協 調 經 濟 和 環 境 的 核 心 工 具 ， 通 過 影 響 * 張 丹 ， 湖 南 大 學 經 濟 與 貿 易 學 院 ， 郵 政 編 碼 410079 ， 電 子 信 箱 ； 陳 樂 一 ， 湖 南 大學經濟與貿易學院， 郵政編碼 410079 ， 電子信箱 。 感謝匿名審稿人的寶貴意見， 文責自負。 張 丹 陳樂一 環境規制 、 產業結構升級與經濟波動 DOI10.19511/ki.jee.2019.02.007 922019 年第 2 期 高 耗 能 、 高 污 染 行 業 的 比 重 及 清 潔 設 備 投 資 、 綠 色 技 術 研 發 來 影 響 環 境 質 量 和 經 濟 波 動 。 因 此 ， 將 環 境 規 制 作 為 產 業 結 構 升 級 的 內 在 激 勵 ， 分 析 環 境 規 制 通 過 倒 逼 產 業 結 構 升 級 以 減 緩 經濟波動的影響機制 ， 是具有重要的理論和現實意義的研究課題 。 環 境 規 制 與 產 業 結 構 升 級 之 間 關 系 的 研 究 主 要 集 中 在 影 響 機 制 和 實 證 研 究 兩 個 方 面 。 一 是 影 響 機 制 。 環 境 規 制 主 要 通 過 需 求 、 技 術 創 新 和 國 際 貿 易 傳 導 機 制 等 途 徑 影 響 產 業 結 構 升 級 （ 姚 昕 、 劉 希 穎 ， 2010； 肖 興 志 、 李 少 林 ， 2013； 李 強 ， 2013 ； 于 立 宏 、 賀 媛 ， 2013 ； 鐘 茂 初 等 ， 2015 ） 。 二 是 實 證 研 究 。 大 部 分 學 者 認 為 環 境 規 制 能 夠 有 效 促 進 產 業 結 構 的 優 化 和 升 級 （ 鄭 金 鈴 ， 2016 ； 李 娜 等 ， 2016 ； 衛 平 、 余 奕 杉 ， 2017； 鄭 加 梅 ， 2018 ； 李 曉 英 ， 2018 ） ， 但 這 些 文 獻 基 本 上 假 設 環 境 規 制 與 產 業 結 構 升 級 之 間 是 一 種 線 性 關 系 。 當 然 ， 也 有 部 分 學 者 學 者 指 出 環 境 規 制 對 產 業 結 構 的 影 響 可 能 并 不 是 簡 單 的 線 性 關 系 ， 而 是 呈 非 線 性 關 系 （ 李 斌 等 ， 2013 ； 梅 國 平 、 龔海林 ， 2013 ； 查建平 ， 2015 ） 。 目 前 ， 產 業 結 構 的 不 同 變 動 對 經 濟 波 動 的 影 響 存 在 較 大 差 異 。 干 春 暉 等 （2011 ） 認 為 產 業 結 構 合 理 化 和 高 級 化 對 經 濟 波 動 的 影 響 機 制 存 在 差 異 ， 產 業 結 構 合 理 化 有 助 于 熨 平 經 濟 波 動 ， 而 產 業 結 構 高 級 化 會 加 劇 經 濟 波 動 。 李 強 （2012 ） 研 究 發 現 產 業 結 構 合 理 化 和 高 級 化 都 有 助 于 抑 制 經 濟 波 動 ， 但 產 業 結 構 高 級 化 比 產 業 結 構 合 理 化 對 經 濟 波 動 的 影 響 更 大 。 彭 沖 等 （2013 ） 運 用 面 板 向 量 自 回 歸 模 型 考 察 產 業 結 構 變 遷 對 經 濟 波 動 的 影 響 ， 研 究 發 現 產 業 結 構 的 合 理 化 對 經 濟 波 動 具 有 “ 熨 平 效 應 ” ， 高 級 化 沖 擊 則 對 經 濟 波 動 具 有 明 顯 的 正 向 效 應 。 另 外 ， 張 娟 （2017 ） 基 于2004-2014 年 資 源 型 城 市 數 據 ， 驗 證 中 國 資 源 型 城 市 環 境 規 制 對 經 濟 增 長 的 影 響 及 其 傳 導 機 制 ， 結 果 顯 示 資 源 型 城 市 工 業 污 染 物 治 理 對 經 濟 增 長 的 影 響 顯 著 為 正 ， 且 環 境規制通過促進產業結構升級進而促進經濟增長的中介作用比創新補償效應更顯著 。 綜 上 可 知 ， 目 前 還 沒 有 文 獻 探 討 環 境 規 制 、 產 業 結 構 與 經 濟 波 動 之 間 的 關 系 ， 特 別 是 在 環 境 規 制 對 經 濟 波 動 的 直 接 效 應 和 產 業 結 構 變 動 效 應 方 面 缺 乏 實 證 研 究 。 同 時 ， 相 關 研 究 文 獻 主 要 是 基 于 省 級 面 板 數 據 來 檢 驗 ， 缺 乏 對 行 業 層 面 環 境 規 制 、 產 業 結 構 升 級 與 經 濟 波 動 關 系 的 考 察 和 判 斷 ， 而 工 業 行 業 是 我 國 經 濟 的 主 體 ， 對 經 濟 波 動 具 有 重 要 影 響 ， 因 此 對 工 業 行 業 的 檢 驗 和 分 析 非 常 有 必 要 。 此 外 ， 最 重 要 的 是 環 境 規 制 對 產 業 結 構 升 級 及 經 濟 波 動 的 影 響 存 在 門 檻 效 應 ， 但 目 前 相 關 文 獻 對 門 檻 的 設 置 較 為 簡 單 ， 僅 僅 以 環 境 規 制 作 為 門 檻 ， 相 對 而 言 不 夠 全 面 ， 而 且 現 有 的 靜 態 面 板 門 檻 技 術 忽 視 被 解 釋 變 量 的 動 態 性 、 延 續 性 ， 也 不 能 處 理 環 境 規 制 的內生性問題 ， 因此具有較大改進的空間 。 針 對 現 有 研 究 的 不 足 ， 本 文 主 要 以2003-2016 年 中 國35 個 工 業 行 業 為 研 究 對 象 ， 運 用 動 態 面 板 門 檻 技 術 對 環 境 規 制 與 經 濟 波 動 之 間 的 直 接 效 應 及 產 業 結 構 升 級 效 應 進 行 非 線 性 檢 驗 ， 為 設 置 合 理 的 環 境 規 制 強 度 倒 逼 產 業 結 構 升 級 以 減 緩 經 濟 波 動 提 供 理 論 依 據 ， 最 終 實 現 環 境 保 護 和 經 濟 發 展 的 雙 贏 。 本 文 的 貢 獻 之 處 在 于 一 是 將 環 境 規 制 、 產 業 結 構 升 級 和 經 濟 93波 動 納 入 統 一 研 究 框 架 ， 并 對 環 境 規 制 對 經 濟 波 動 的 直 接 效 應 和 產 業 結 構 升 級 效 應 進 行 探 討 ； 二 是 將 檢 驗 擴 展 到 工 業 行 業 層 面 ， 運 用 工 業 行 業 數 據 進 行 檢 驗 ； 三 是 考 慮 經 濟 波 動 的 動 態 性 、 延 續 性 及 門 檻 效 應 ， 構 建 動 態 面 板 門 檻 模 型 進 行 估 計 ， 且 解 決 環 境 規 制 的 內 生 性 問 題 ， 估 計結論更為穩健 。 二 、 理論機制分析 （ 一 ） 環境規制對經濟波動的直接影響機制 環 境 規 制 影 響 經 濟 波 動 的 直 接 效 應 取 決 于 “ 遵 循 成 本 說 ” 與 “ 創 新 補 償 說 ” 的 權 衡 。 根 據 “ 遵 循 成 本 說 ” ， 企 業 為 達 到 環 境 規 制 標 準 ， 將 不 斷 加 大 環 境 污 染 治 理 投 入 ， 勢 必 會 增 加 企 業 經 營 成 本 ， 降 低 企 業 經 濟 績 效 ， 造 成 宏 觀 經 濟 的 產 出 、 就 業 、 出 口 等 持 續 下 降 ， 加 劇 經 濟 波 動 。 根 據 “ 創 新 補 償 說 ” ， 企 業 為 降 低 環 境 成 本 可 能 會 主 動 提 升 公 司 的 創 新 能 力 ， 更 早 的 研 發 出 新 產 品占領市場 ， 形成其競爭優勢 ， 減緩經濟波動 。 因此， 提出以下待檢驗假設H1 。 H1 在 “ 遵 循 成 本 說 ” 與 “ 創 新 補 償 說 ” 的 共 同 作 用 下 ， 環 境 規 制 強 度 對 經 濟 波 動 具 有 先 上 升 后 下 降 的 倒 “U ” 型 關 系 ， 且 不 同 類 型 環 境 規 制 政 策 與 經 濟 波 動 之 間 的 倒 “U ” 型 關 系 可 能 存 在差異 。 （ 二 ） 環境規制對經濟波動的間接影響機制 產 業 結 構 升 級 是 產 業 結 構 合 理 化 、 高 級 化 的 過 程 。 環 境 規 制 強 度 的 提 高 可 能 短 期 內 對 企 業 的 生 產 、 投 資 產 生 一 定 的 沖 擊 ， 但 是 隨 著 環 境 規 制 強 度 的 進 一 步 提 高 ， 將 會 使 整 個 產 業 群 體 內 部 進 行 一 種 強 制 性 的 “ 清 洗 ” ， 引 導 企 業 不 斷 調 整 生 產 行 為 和 資 源 的 再 配 置 ， 引 起 產 業 轉 移 、 資源的再配置及主導產業的轉移 ， 將對經濟波動產生影響 。 因此 ， 本文提出研究假說H2。 H2 產業結構升級對環境規制與經濟波動之間的倒 “U” 型關系可能具有調節效應 。 環 境 規 制 可 以 通 過 技 術 創 新 影 響 微 觀 企 業 行 為 ， 倒 逼 污 染 產 業 轉 移 。 當 環 境 規 制 強 度 提 高 時 ， 生 產 性 企 業 為 達 到 環 境 標 準 ， 需 要 對 生 產 技 術 進 行 革 新 。 如 果 技 術 創 新 產 生 的 成 本 大 于 收 益 ， 則 會 導 致 創 新 投 資 減 少 ， 但 是 如 果 技 術 創 新 取 得 的 收 益 大 于 成 本 ， 則 會 形 成 “ 創 新 補 償” 。 因此， 本文提出研究假說H2a 。 H2a 環境規制對產業結構升級及經濟波動可能存在技術創新門檻 。 環 境 規 制 強 度 的 提 升 短 期 內 可 能 會 增 加 外 資 企 業 的 非 生 產 性 成 本 ， 減 少 企 業 利 潤 ， 阻 礙 外 商 直 接 投 資 （FDI ） 的 流 入 。FDI 的 大 幅 減 少 甚 至 退 出 ， 可 能 導 致 國 內 資 產 價 格 下 跌 ， 企 業 融 資 規 模 減 小 ， 投 資 下 降 ， 進 一 步 引 起 產 出 下 降 ， 導 致 經 濟 增 長 下 滑 ， 加 劇 經 濟 波 動 。 當 環 境 規 制 強 度 越 過 某 個 拐 點 值 時 ， 政 府 會 通 過 財 政 補 貼 等 政 策 引 入 清 潔 度 較 高 的 資 本 和 技 術 密 集 型 外 資 企 業 ， 這 類 企 業 具 有 更 強 的 技 術 溢 出 ， 更 有 利 于 促 進 產 業 結 構 升 級 ， 減 緩 經 濟 波 動 。 因 此， 本文提出研究假說H2b。 張 丹 陳樂一 環境規制 、 產業結構升級與經濟波動 942019 年第 2 期 H2b 環境規制對產業結構升級及經濟波動可能存在FDI 門檻 。 產 業 升 級 的 核 心 要 素 是 技 術 進 步 ， 實 現 技 術 進 步 的 主 要 途 徑 包 括 技 術 創 新 和 技 術 引 進 ， 而 技 術 創 新 必 須 通 過 人 力 資 本 物 化 實 現 其 最 終 價 值 。 因 此 環 境 規 制 需 要 通 過 人 力 資 本 才 能 推 動 技 術 創 新 ， 影 響 產 業 升 級 。 同 時 ， 環 境 規 制 可 以 通 過 人 力 資 本 水 平 的 提 高 更 有 利 于 吸 引 外 資 ， 并 且FDI 的 技 術 溢 出 也 需 要 人 力 資 本 的 消 化 吸 收 才 能 更 有 效 地 推 動 產 業 結 構 升 級 。 因 此， 本文提出研究假說H2c 。 H2c 環境規制對產業結構升級及經濟波動可能存在人力資本門檻 。 三、 模型設定與數據說明 （ 一 ） 計量模型設定 本 文 主 要 分 析 環 境 規 制 通 過 產 業 結 構 升 級 對 經 濟 波 動 的 影 響 ， 考 慮 到 經 濟 波 動 具 有 動 態 性和延續性 ， 以及環境規制具有的內生性 ， 因此設 定動態面板模型作為基礎模型 VOL it β 0 φVOL it -1 β 1 ER it β 2 ER it ′IS it β 3 IS it β 4 X it μ i ν t ε it （1 ） 其 中 ， i 和t 分 別 表 示 行 業 和 時 間 ， μ i 是 個 體 效 應 ， ν t 是 時 間 效 應 ， ε it 是 隨 機 擾 動 項 。 被 解 釋 變 量VOL it 表 示 經 濟 波 動 ， 加 入 滯 后 一 期VOL it -1 體 現 經 濟 波 動 的 動 態 性 和 延 續 性 ，ER it 是 環 境 規 制 ， 衡 量 對 經 濟 波 動 的 直 接 效 應 。 IS it 是 產 業 結 構 升 級 ， 包 括 產 業 結 構 合 理 化 ISR it 和 產 業 結 構 高 級 化 ISS it 。 本 文 還 加 入 其 與 環 境 規 制 的 交 叉 項 ER it ′IS it 來 衡 量 環 境 規 制 通 過 產 業 結 構 升 級 對 經 濟 波 動 的 間 接 效 應 。 X it 是 控 制 變 量 ， 主 要 選 用 技 術 創 新TI it 、 人 力 資 本 HU it 、 外 商 直 接 投 資 FDI it 及 行 業 控 制 變 量 工 業 增 值 率 IV it 和 勞 動 全 要 素 生 產 率 LP it 來 控 制 相 關 因 素對經濟波動的影響 。 同 時 ， 考 慮 到 環 境 規 制 對 產 業 結 構 升 級 具 有 門 檻 效 應 ， 進 而 與 經 濟 波 動 之 間 存 在 非 線 性 關系 ， 本文在基礎 模型的基礎上引入門檻估計 ， 構建動態面板門檻估計模型進行檢驗 VOL it γ 0 δVOL it -1 γ 1 ER it ′Ithr  λ γ 2 ER it ′Ithr λ γ 3 ER it ′IS it ′Ithr  λ γ 4 ER it ′ IS it ′Ithr λ γ 5 IS it γ 6 X it μ i ν t ε it （2 ） 其 中 ，I 為 門 檻 示 性 函 數 ， thr 為 設 定 的 門 檻 變 量 ， λ 為 相 應 的 門 檻 值 。 本 文 主 要 設 定 三 個 門 檻 變 量 ， 分 別 為 技 術 創 新TI it 、 人 力 資 本 HU it 及 外 商 直 接 投 資 FDI it ， 它 們 也 是 環 境 規 制 作 用 于產業結構升級的三個中間變量 ， 其他變量的設定同上 。 （ 二 ） 變量選取和數據來源 本 文 主 要 以35 個 工 業 行 業2003-2016 年 的 環 境 、 經 濟 數 據 作 為 研 究 樣 本 。 中 國 工 業 經 濟 統 計 年 鑒 中 有39 個 兩 位 數 工 業 行 業 ， 將39 個 行 業 作 如 下 處 理 合 并 為35 個 行 業 。 由 于 部 分 數 據 缺 失 ， 剔 除 “ 工 藝 品 及 其 他 制 造 業 ” “ 廢 棄 資 源 和 廢 舊 材 料 回 收 加 工 業 ” 行 業 。 考 慮 到 原 有 行 業 統 計 數 據 較 少 ， 合 并 “ 其 他 采 礦 業 ” 與 “ 非 金 屬 礦 采 選 業 ” 為 新 的 “ 其 他 采 礦 業 ” ； 合 并 “ 橡 膠 95制 品 業 ” 和 “ 塑 料 制 品 業 ” 為 “ 橡 膠 和 塑 料 制 品 業 ” 。 主 要 數 據 來 源 于 中 國 工 業 統 計 年 鑒 中 國 科 技 統 計 年 鑒 和 中 國 環 境 統 計 年 鑒 各 期 ， 涉 及 以 貨 幣 為 單 位 的 名 義 變 量 均 采 用CPI 指 數 對 相 應 指 標 進 行 平 減 ， 調 整 為 以2003 年 為 基 期 的 可 比 價 格 。 相 關 變 量 選 取 如 下 ， 其 描 述 性 統計分析見表1 （1 ） 經 濟 波 動 （VOL ） 。 對 于 宏 觀 經 濟 波 動 的 測 度 ， 主 要 有HP 濾 波 法 、 BK 濾 波 法 和CF 濾 波 法 等 。 本 文 借 鑒Christiano 等 （2003 ） ， 選 取2003-2016 年35 個 行 業 的 工 業 增 加 值 作 為 度 量 指標 ， 運用CF 濾波法進行測度 。 （2 ） 環 境 規 制 （ER ） 。 環 境 規 制 的 衡 量 指 標 主 要 有 環 境 法 規 頒 布 數 、 排 污 費 收 入 等 ， 但 行 業 層 面 缺 乏 相 關 數 據 ， 本 文 主 要 借 鑒 相 關 文 獻 的 做 法 ， 以 各 行 業 廢 水 和 廢 氣 治 理 費 用 和 治 理 運行費用占工業總產值的比重來表示 ， 比重越大表明環境規制強度越大 。 （3 ） 產 業 結 構 升 級 。 根 據 相 關 文 獻 ， 產 業 結 構 升 級 主 要 包 括 產 業 結 構 合 理 化 （ISR ） 和 高 級 化 （ISS ） ， 分 別 用 結 構 偏 離 度 指 數 （ 或 泰 爾 指 數 ） 和 第 三 產 業 產 值 與 第 二 產 業 產 值 之 比 表 示 ， 但 這 些 指 標 均 難 以 應 用 到 行 業 層 面 。 本 文 主 要 參 考 張 兵 兵 和 朱 晶 （2015 ） 的 做 法 ， 用 各 工 業 行 業 產 值 占 工 業 行 業 總 產 值 的 比 重 來 作 為 產 業 結 構 合 理 化 的 替 代 指 標 。 同 時 ， 參 考 傅 元 海 等 （2014 ） 的方法 ， 利用高知識復雜性產業 ① 占全部工業產值的比重來衡量產業結構高級化 。 （4 ） 門 檻 變 量 。 技 術 創 新 （TI ） 用 各 行 業 科 技 活 動 經 費 內 部 支 出 占 工 業 總 產 值 的 比 重 來 表 示 ； 人 力 資 本 （HU ） 用 各 行 業 科 技 活 動 人 員 數 占 從 業 人 員 總 數 的 比 重 來 表 示 ； 外 商 直 接 投 資 （FDI ） 參 考 趙 文 軍 和 于 津 平 （2012 ） 的 做 法 ， 用 外 商 投 資 和 港 澳 臺 商 投 資 工 業 企 業 資 產 合 計占規模以上工業行業資產合計的比重來表示 。 （5 ） 行 業 控 制 變 量 。 工 業 增 值 率 （IV ） 用 工 業 增 加 值 與 同 期 工 業 總 產 值 的 比 值 來 表 示 ， 勞 動生產率 （LP ） 用工業增加值 與全部從業人員數的比值來表示 。 表 1 變量的描 述性統計分析 變量 VOL ER ISR ISS TI HU FDI IV LP 變量定義 經濟波動 環境規制 產業結構合理化 產業結構高級化 技術創新 人力資本 外商直接投資 工業增值率 勞動生產率 單位 / 萬元/ 人 · 年 均值 614 . 457 0 . 209 2 . 857 1 . 155 0 . 719 2 . 522 25 . 729 29 . 216 23 . 344 標準差 610 . 095 0 . 268 2 . 455 0 . 892 0 . 544 1 . 940 16 . 376 12 . 749 32 . 734 最小值 1 0 0 . 141 0 . 075 0 . 010 0 . 150 0 8 . 420 2 . 870 最大值 2704 1 . 782 11 . 241 3 . 672 2 . 820 8 . 810 72 . 610 105 . 980 28 . 170 ① 高 知 識 復 雜 性 產 業 包 括 化 學 原 料 及 化 學 制 品 制 造 業 、 化 學 纖 維 制 造 業 、 醫 藥 制 造 業 、 通 用 設 備 制 造 業 、 專 用 設 備 制 造 業 、 交 通 運 輸 設 備 制 造 業 、 電 氣 機 械 及 器 材 制 造 業 、 通 信 設 備 計 算 機 及 其 他 電 子 設 備 制 造 業 、 儀 器儀表及文化辦公用機械制造業。 張 丹 陳樂一 環境規制 、 產業結構升級與經濟波動 962019 年第 2 期 計 量 估 計 的 前 提 是 變 量 平 穩 。 本 文 主 要 運 用 面 板 單 位 根 檢 驗 法 來 檢 驗 變 量 的 平 穩 性 ， 主 要 分 為 同 質 單 位 根 檢 驗 法 （LLC 檢 驗 ） 和 異 質 單 位 根 檢 驗 法 （IPS 檢 驗 、 Fisher-ADF 檢 驗 ） 。 考 慮到檢 驗的全 面性 ， 本文以 同質的LLC 檢驗和 異質的IPS 檢驗 、 Fisher-ADF 檢驗作 為面板 單位 根 檢 驗 的 主 要 方 法 。 同 時 ， 針 對 平 穩 變 量 ， 還 運 用Kao 協 整 檢 驗 法 來 判 斷 變 量 之 間 是 否 具 有 長 期 均 衡 關 系 ， 原 假 設 為 不 存 在 協 整 關 系 。 表2 所 示 的 檢 驗 結 果 表 明 ， 相 關 變 量 的 原 序 列 都 是 平 穩 的 ， 可 以 進 行 協 整 檢 驗 ， 而Kao 檢 驗 在1 的 顯 著 性 水 平 上 拒 絕 不 存 在 協 整 關 系 的 原 假 設， 表明變量之間存在長期均衡關系 ， 估計結果是可靠的 。 表 2 面板單位根和協整 檢驗結果 變量 VOL ER ISR ISS TI HU FDI IV LP Kao 檢驗 LLC - 16 . 922 *** - 9 . 274 *** - 9 . 934 *** - 17 . 273 *** - 9 . 339 *** - 10 . 889 *** - 13 . 553 *** - 10 . 233 *** - 12 . 880 *** - 8 . 729 *** IPS - 5 . 562 *** - 5 . 229 *** - 2 . 625 *** - 5 . 390 *** - 2 . 519 *** - 3 . 528 *** - 2 . 112 ** - 2 . 988 ** - 7 . 825 *** Fisher-ADF 173 . 274 *** 151 . 236 *** 109 . 890 *** 148 . 232 *** 94 . 970 *** 112 . 469 *** 113 . 428 *** 102 . 007 *** 185 . 370 *** 注 *** 、 ** 分別表示在 1 、 5 的顯著性水平上拒絕原假設。 （ 三 ） 動態面板門檻估計方法 本 文 設 定 的 動 態 面 板 門 檻 模 型 中 存 在 個 體 固 定 效 應 μ i ， 因 此 估 計 之 前 需 要 消 除 個 體 效 應 ， 通 常 有 組 內 變 換 和 一 階 差 分 兩 種 方 法 進 行 處 理 。 但 動 態 面 板 門 檻 模 型 中 被 解 釋 變 量 滯 后 一 期 與 個 體 誤 差 項 的 均 值 存 在 序 列 相 關 ， 因 此 組 內 變 換 估 計 結 果 不 再 一 致 。 而 運 用 一 階 差 分 導 致 誤 差 項 存 在 負 相 關 ， 不 能 直 接 應 用 于Hasen 提 出 的 門 檻 模 型 。 針 對 組 內 變 換 和 一 階 差 分 消 除 動 態 面 板 模 型 中 固 定 效 應 的 不 足 ， 本 文 參 考Kremer 等 （2013 ） 的 方 法 ， 以 前 向 正 交 離 差 變 換 消 除 固 定 效 應 ， 主 要 是 用 該 觀 察 值 減 去 自 該 觀 察 值 之 后 所 有 觀 察 值 的 平 均 值 ， 經 變 換 后 誤 差 項 不 再 存 在 序 列 相 關 問 題 。 對 模 型 （2 ） 進 行 前 向 正 交 離 差 變 換 ， 其 中 誤 差 項 的 前 向 正 交 離 差變換模型如下 ε it * T -t T -t 1 [ ε it - 1 T -t ε it 1  ε iT ] t 1   T -1 （3 ） 其 他 變 量 的 前 向 正 交 離 差 變 換 與 誤 差 項 一 致 。 考 慮 到 模 型 （2 ） 被 解 釋 變 量 滯 后 一 期 具 有 較 強 的 內 生 性 ， 本 文 根 據Caner 和Hansen （2004 ） 對 包 含 內 生 解 釋 變 量 動 態 面 板 門 檻 的 處 理 方 法 ， 具體分三步進行估計 第 一 步 ， 估 計 簡 化 型 方 程 。 運 用 面 板 模 型 最 小 二 乘 法 估 計 內 生 變 量VOL it -1 與 工 具 變 量 97x it 的 簡 化 型 方 程 VOL it -1 gx it  Π υ it ， 獲 得 簡 化 型 系 數 估 計 值 Π ， 同 時 根 據 Π 來 預 測 VOL it -1 ， 得到擬合值VOL it -1 ， 將VOL it -1 作為VOL it -1 的工具變量代入模型 。 第 二 步 ， 估 計 門 檻 值 。 按 照 門 檻 變 量thr 進 行 排 序 ， 逐 一 取 門 檻 值 λ 代 入 前 向 正 交 離 差 變 換 后 的 模 型 ， 通 過 面 板 最 小 二 乘 法 估 計 模 型 ， 獲 得 殘 差 平 方 和S λ 。 同 時 ， 根 據 殘 差 平 方 和 最 小 的thr 作 為 門 檻 值 的 估 計 值 λ argmin λ S n λ 。 假 設 顯 著 性 水 平 為 θ ， 通 過 Ψ { λ LR n λ  } C θ 來 確 定 門 檻 值 的 置 信 區 間 。 其 中 ， LR n λ n[S n λ -S n λ ]/S n λ ， C θ -2log1 - 1 - θ 。 第 三 步 ， 估 計 門 檻 系 數 。 通 過 第 二 步 確 定 門 檻 值 λ ， 將 樣 本 劃 分 為thr  λ 和thr λ 兩 個 樣 本 區 間 。 同 時 ， 根 據 門 檻 值 λ 和 工 具 變 量 x it ， 運 用 面 板 數 據 廣 義 矩 （GMM ） 估 計 門 檻 系 數 γ 1 和 γ 2 。 四 、 實證結果分析 （ 一 ） 非線性關系檢驗 根 據 設 定 的 基 礎 模 型 ， 本 文 首 先 運 用 動 態 面 板 估 計 方 法 檢 驗 環 境 規 制 對 經 濟 波 動 的 直 接 效 應 和 產 業 結 構 升 級 效 應 。 考 慮 到 環 境 規 制 具 有 較 強 的 內 生 性 ， 主 要 以 環 境 規 制 的 滯 后 一 階 作 為 工 具 變 量 來 解 決 內 生 性 問 題 ， 并 且 運 用 系 統GMM 兩 步 法 穩 健 標 準 誤 估 計 ， 獲 得 穩 健 的 估 計結果 。 估 計 結 果 顯 示 （ 見 表3 ） ， Sargan 檢 驗 結 果 均 接 受 工 具 變 量 有 效 的 原 假 設 ， 表 明 工 具 變 量 設 定 合 理 ， 而 且AR （2 ） 檢 驗 結 果 表 明 不 存 在 二 階 序 列 相 關 ， 經 濟 波 動 的 滯 后 一 階 系 數 在0.95 以 上 且 顯 著 。 從 環 境 規 制 與 經 濟 波 動 的 非 線 性 效 應 估 計 來 看 ， 不 論 是 在 產 業 結 構 合 理 化 還 是 產 業 結 構 高 級 化 模 型 中 ， 環 境 規 制 的 系 數 均 顯 著 為 正 ， 而 平 方 項 均 顯 著 為 負 ， 表 明 環 境 規 制 與 經 濟波動 之間存 在倒 “U” 型關系 ， 伴隨環 境規制 增強 ， 經濟波 動先上 升后下 降 。 當環境 規制低 于 特 定 的 閾 值 時 ， 短 期 內 非 生 產 性 環 境 成 本 的 增 加 將 促 使 企 業 減 少 投 資 ， 但 投 資 下 降 的 主 體 是 污 染 治 理 設 備 落 后 、 污 染 嚴 重 的 企 業 。 當 環 境 規 制 進 一 步 提 高 至 越 過 閾 值 時 ， 污 染 企 業 逐 步 被 “ 清 洗 ” 掉 ， 行 業 的 綠 色 創 新 能 力 不 斷 提 高 ， 一 旦 滿 足 創 新 投 資 收 益 大 于 成 本 ， 整 個 行 業 就 會 選擇增 加創新 投資 ， 提高整 體投資 水平 。 因此 ， 環境規 制與投 資之間 存在非 線性的 倒 “U ” 型關 系 。 同 時 ， 當 投 資 下 降 時 對 經 濟 增 長 的 影 響 也 是 顯 而 易 見 的 ， 加 劇 經 濟 波 動 ， 當 投 資 增 加 時 特 別 是 創 新 投 資 水 平 提 高 時 ， 將 促 使 經 濟 穩 步 增 長 ， 減 緩 經 濟 波 動 。 因 此 ， 環 境 規 制 與 經 濟 波 動 之間也表現出非線性的倒 “U” 型關系 。 從 環 境 規 制 對 經 濟 波 動 的 產 業 結 構 升 級 效 應 來 看 ， 盡 管 環 境 規 制 的 系 數 在 產 業 結 構 合 理 化 模 型 中 顯 著 為 正 或 者 在 產 業 結 構 高 級 化 模 型 中 不 顯 著 ， 但 其 與 產 業 結 構 合 理 化 或 者 產 業 結 張 丹 陳樂一 環境規制 、 產業結構升級與經濟波動 982019 年第 2 期 表 3 動態面板 GMM 估計結果 變量 VOL t -1 ER ER 2 ER ′ISR ER ′ISS ISR ISS TI HU FDI IV LP 形狀 拐點 地區效應 時間效應 Sargan 檢驗 AR 1 AR 2 樣本數 直接效應 產業結構合理化 0 . 972 *** 325 . 63 462 . 459 *** 6 . 40 - 167 . 635 *** - 5 . 59 - 76 . 850 *** - 8 . 58 - 41 . 620 *** - 4 . 31 - 43 . 713 *** - 10 . 79 - 12 . 418 *** - 21 . 20 - 22 . 129 *** - 55 . 45 - 8 . 012 *** - 29 . 92 倒 U 型 1 . 379 是 是 31 . 347 [ 1 . 000 ] - 2 . 131 [ 0 . 033 ] 0 . 596 [ 0 . 551 ] 490 產業結構高級化 0 . 968 *** 410 . 64 466 . 942 *** 6 . 21 - 178 . 294 *** - 5 . 65 - 163 . 268 *** - 17 . 47 - 10 . 684 *** - 3 . 32 - 44 . 906 *** - 16 . 31 - 13 . 042 *** - 19 . 41 - 18 . 855 *** - 38 . 79 - 8 . 195 *** - 34 . 02 倒 U 型 1 . 309 是 是 31 . 041 [ 1 . 000 ] - 2 . 104 [ 0 . 035 ] 0 . 687 [ 0 . 492 ] 490 產業結構升級效應 產業結構合理化 0 . 965 *** 317 . 30 254 . 118 ** 2 . 50 - 98 . 899 *** - 5 . 03 - 37 . 410 ** - 2 . 41 - 14 . 449 ** - 1 . 98 - 39 . 243 *** - 18 . 27